Sell in may กับตลาดหุ้นไทย

posted: 1 year ago
Sell in may กับตลาดหุ้นไทย

comments

ช่วงเดือนพฤกษาคมที่ผ่านมาถ้าใครมีโอกาสได้ฟังข่าวเรื่องตลาดหุ้นหรือข่าวการเงินก็ตาม ทุกปีพอเข้าช่วงนี้ทีไรจะต้องมีทำว่า Sell in May and go Away ทุกครั้งไป ความหมายของคำๆ นี้แบบง่ายๆ เลยก็คือพอเข้าช่วงเดือนพฤกษาคมเป็นต้นไป ตลาดหุ้นมีแนวโน้มจะปรับตัวลงนั่นเอง

ก่อนอื่นเพื่อให้ง่ายต่อความเข้าใจลองดู Heat Map หรือผลตอบแทนในแต่ละเดือนย้อนหลังของตลาดหุ้นบ้านเรากันดีกว่า Heat Map ก็คือผลตอบแทนของตลาดหุ้นไทย (SET Index) บ้านเราว่าในแต่ละเดือน ย้อนหลัง 10 ปี มีทิศทางเป็นอย่างไร

image-B389_59291E2C
Credit : Bloomberg ณ วันที่ 25 พฤกษาคม 2560

จะเห็นได้ว่า…มากกว่า 5 ใน 10 ปีย้อนหลังของตลาดหุ้นบ้านเราในเดือนพฤกษาคมให้ผลตอบแทนเป็นลบ และปีอื่นที่เป็นบวกนอกจากปี 2009 ที่เป็นช่วงหลังวิกฤตแฮมเบอร์เกอร์แล้ว ก็ให้ผลตอบแทนที่ค่อนข้างต่ำอยู่เหมือนกัน

เหตุผลหนึ่งที่น่าจะพอเป็นคำตอบเกี่ยวกับปรากฎการณ์ Sell in May ได้ก็คือ การจ่ายปันผลของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ พอเวลาที่มีการจ่ายปันผลออกช่วงดังกล่าว ก็จะทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลง แล้วในช่วงนั้นก็มีการจ่ายปันผลหุ้นอยู่หลายร้อยตัว ก็น่าจะเป็นตัวที่ทำให้ตลาดหุ้นปรับตัวลดลง

Dices cubes to trader. Cubes with the words SELL BUY on financial chart and columns of quotations as background. Selective focus

อีกประการนึงก็น่าจะเป็นเพราะช่วงปลายปีเป็นช่วงปิดงบสิ้นปี ก็น่าจะมีการทำ Window Dressing เพื่อให้ผลประกอบการออกมาดูด้วยในช่วงปลายปี พอเข้าช่วงไตรมาสแรกทำให้กำไรหรือรายได้ถูกดึงไปจากช่วงปลายปีก็เป็นไปได้เช่นกัน ก็เลยทำให้งบของหลายบริษัทมักจะออกมาผิดเป้าจากที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ซะส่วนใหญ่

สุดท้ายอย่าลืมว่าตลาดหุ้นเป็นการลงความเห็นของคนส่วนใหญ่ ถ้าคนส่วนใหญ่คิดว่าโลกเรามีการ Sell in May อยู่จริงๆ ทุกคนก็มีโอกาสขายทำกำไรกัน ก็จะทำให้ตลาดลงนั่นเอง เพราะนอกจากที่เราต้องเข้าใจพื้นฐานธุรกิจของหุ้นที่เราไปลงทุนแล้ว เรายังต้องเข้าใจด้วยว่าส่วนใหญ่คิดอะไรด้วย

แต่ถ้าเรามองเรื่องการลงทุนในตลาดหุ้นเป็นระยะยาวมากขึ้น แล้วเชื่อว่าในระยะยาวราคาจะวิ่งไปหามูลค่าที่ควรจะเป็นของกิจการอยู่ดี นั่นหมายความว่า Sell in May ก็ไม่น่าจะมีปัญหาสักเท่าไหร่ แต่กลับเป็นโอกาสให้เราเก็บของถูกอีกด้วย แต่เราจะต้องมองแนวโน้มของธุรกิจให้ออกว่าหุ้นตัวไหนน่าจะมีอนาคตที่ดี ที่สามารถกำไรต่อไปได้ในอนาคต


avatar
by JK, CFP®

อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับ

เรื่องที่คุณอาจสนใจ

loading icon